Money Management en Trading

Le Money Management (position sizing ou trade sizing) est l'un des concepts les plus importants du monde du trading.
Je ne parle pas de Risk Management (gestion du risque), pas de diversification, ou d'utilisation de stop-loss.
Je parle de la taille des positions (ou taille des lots) qui vous indique combien d'actions (contrats) vous acheter et quelle part de votre capital vous placer sur une position (ou trade).

Chaque fois que vous entrez dans un trade, vous avez pris deux décisions:

1. vous avez décidé d'entrer long ou court
2. vous avez également décidé de la quantité à trader.

La plupart des traders pensent que la quantité est quelque peu arbitraire en ce qu'elle n'a pas beaucoup d'importance car ce qui importe est d'être dans le sens du marché.

La décision concernant la taille du lot est aussi importante que la décision d'entrer long ou court.

Alors que votre système de trading peut vous dire quoi, quand et comment trader, le Money Management vous indique combien trader.

Plus de 90% des traders perdent de l'argent parce qu'ils n'utilisent pas ou ne suivent pas de règles de Money Management strictes.

Règles
Ne jamais risquer plus de 2% de votre capital par position.
Par exemple si vous avez 1000 € en capital de trading votre risque maximum (perte) devrait être de 20 €, sans oublier d'inclure les frais de courtage!

Ne jamais dépasser plus de 20% de votre capital par position.
Par exemple si vous avez 1000 € en capital de trading votre taille de lot maximum devra être de 200 €, personnellement je ne dépasse pas 19% donc si j'ai 4 trades ouverts (4*190€) j'aurai encore 7.6% de mon capital en liquidités.

Comment calculer ma taille de lot?
Dans l'exemple si mon 1er trade vaut maintenant 220 €, en hausse de 30 € et que je décide d'ouvrir mon 2ème trade:
Dois-je calculer la taille de ma prochaine position sur un Capital de 710€ , de 1000€ ou encore de 1030€??

La méthode correcte consiste à d'abord déterminer la valeur de la position en cours si votre Stop/Loss est touché. Vous pouvez être en positif de 30€ mais si votre trailing stop est touché vous faites moins, disons 20 € alors le calcul serait basé sur 1000€ + 20€.

Votre capital de trading réel est votre trésorerie disponible (liquidités) plus la valeur de toutes vos positions ouvertes si tous les Stop/Loss sont touchés.


Le Money Management vous indique essentiellement combien de positions vous pouvez ouvrir à un moment donné et le risk management indique là où vous devez accepter que vous avez pris la mauvaise décision, fermer la position et passer à autre chose.

C'est un concept défensif qui vous permet de rester dans le jeu pour jouer un autre jour.
Ne confondez pas le Money Management avec le Risk Management: Un S/L ne répond pas à la question combien?

Le Money Management et Risk Management font la différence entre le succès et l'échec dans le trading. 

Le Risk Management fait référence au S/L pour minimiser les pertes (et vous en aurez!), mais aussi de maximiser les profits si vous utilisez un Trailing Stop.
Le Money Management optimise l'utilisation du capital dans la prise de positions.

Lire | Money Management en Trading

Méthode pour choisir un fournisseur de signal Zulutrade

Ma méthode pour choisir un fournisseur de signal Zulutrade


Dans le menu Performance activer les filtres avancés 

1. Uniquement le fournisseur de signal qui trade avec son propre argent
2. Minimum 6 mois d'historique de performances pour le fournisseur de signal
3. Draw Down de 25% maximum (voir 20%) du capital investi
4. Minimum de 1500 pips de gain sur la période de 6 mois soit une moyenne de 250 pips par mois
5. Maximum de 5 trades ouvert en même temps

Analyse du résultat de la recherche Zulutrade:

Comparaison rapide des fournisseurs de signaux par rapport au nombre de trade, au gain moyen, au pourcentage de trade gagnant et au temps de trade moyen (exposition au risque)
Vérifier la présence d'un EA. (aide à la décision)


Exemple:

Fournisseur de signal: HighProfitFactor
Gain=4600 pips, DD 24% soit un DD de 1104 pips réparti sur 4 positions (le max sur les 6 derniers mois) soit 276 pips par position.


Attention le fait d'avoir un pourcentage élevé de trade gagnants ne certifie pas qu'un seul trade perdant ne puisse pas ruiner le capital constitué. (d'où le contrôle d'un draw down "faible").


Pour chaque fournisseur de signal, vérifier:


- l'explication de la stratégie de trading
- les performances du mois de février (fukushima) et de l'été 2011 (crise grecque)
- la stabilité des performances (attention aux pertes et temps de récupération après pertes?)


Dans l'historique de trading du fournisseur de signal, vérifier:


- que le nombre de position ouverte correspond à la stratégie
- que la taille des lots est fixe
- que les positions sont ouvertes à intervalle (pas toutes les 3s!)

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Financement immobilier: les courtiers

Je suis en recherche du financement pour mon bien et je dois boucler cela avant la fin de l'année.
J'ai vu en premier lieu la banque postale qui me propose 2 prêts sur 25 ans:

• 4.30% soit 667€ mensualités ass. incluses pour 118K€
• 4.20% soit 671€ mensualités ass. incluses pour 120k€

La différence est faible (+/-800€ d'intérêts) mais l'emprunt de 120k€ me permet un apport moindre que prévu.

Fort de ces propositions j'ai demandé à un courtier en ligne (ABCourtage) de me rechercher une meilleure proposition. Hélas grosse déception aucune banque ne peut/veut s'aligner!

J'ai eu cette réponse dans la semaine après quelques échanges par mail:

Bonjour
Venant de faire le point avec mes partenaires, ces derniers ne seront pas en mesure de s’aligner face à LA BANQUE POSTALE.
- 4.38 % sur 25ans et la clause de pénalités est maintenue  
N’étant pas en mesure de vous faire de meilleure offre, je vous invite à poursuivre avec eux.

Autant dire que mon dossier n'a pas du être beaucoup défendu malgré la rentabilité évidente du projet.

J'ai alors décider de contacter directement un courtier indépendant pour avoir un autre point de vu. Là une forte réactivité (RV pris le midi pour le soir!), il s'est déplacé à mon domicile, à étudié mon projet, m'a conseillé et tout ca gratuitement car aucun engagement si on ne va pas jusqu'au bout.
Dans la pratique, je lui fournit les pièces pour le dossier et il s'occupe de tout, je n'ai qu'à signer si la proposition me convient.

De plus il m'accompagne tout au long du process (RV banque, RV notaire).
J'ai eu un discours transparent, il ne travaille qu'avec une quinzaine de banques mais ses contacts sont locaux.
Ce service me coûte 800€ mais c'est le même principe chez les courtier en ligne, on vous dit juste que c'est gratuit mais c'est simplement masqué dans le financement.

2 autres conditions/concessions lorsqu'on passe par un courtier:
- la domiciliation des revenus dans la banque où l'on signe le prêt
- l'assurance habitation est prise dans la banque où l'on signe le prêt

A savoir que les prêts pour de l'investissement locatif se font en général sur 20 ans car la banque estime que le bien doit être amorti sur cette période et la banque souhaite aussi que l'on fasse un effort d'épargne.
A noter que la banque postale ne travaille pas avec les courtiers...

Lire | Financement immobilier: les courtiers

Un placement à 3% sans risque!

J'avais ouvert en début d'année un Compte A Terme chez VTB rémunéré à 3.85% sur 9 mois. C'est une épargne "sécurisée" car le capital investi est 100% garanti.  En revanche il est préférable de ne pas avoir besoin de la somme placée pendant la durée du placement. (même si les retraits sont toujours possible!)

L'échéance arrivant à son terme je vais récupérer la somme placée avec les intérêts et il me faut trouver où la réinvestir! C'était pour moi une première expérience de ce type de placement car je n'aime pas l'idée d'avoir mon épargne "bloquée" par principe.

L'expérience est positive donc je vais recommencer mais sur une période plus courte cette fois-ci car j'ai découvert le compte à terme ING Direct, à l'heure actuelle il est rémunéré à 3% brut sur 3 mois.

Petit calcul
Intérêts = (Capital * 3% * 92j ) / 365
Soit 7,56€ pour 1000€ placé sur 3 mois

En répétant l'opération sur 1 an je prévois 1030.57€ au final, l'équivalent d'un super livret à 3%, sauf qu'à l'heure où j'écris ces lignes aucune banque ne propose des super livrets à taux bruts supérieurs à 2.50%.

Note: vous pouvez profiter des offres promotionnelles des super livrets, le comparatif sur www.quellivret.fr

La fiscalité applicable au Compte à terme

Comme tous les placements financiers, les intérêts des comptes à terme sont soumis aux cotisations sociales et à l'impôt sur le revenu des personnes physiques (IRPP).

Par défaut, les revenus du CAT seront soumis à l'IRPP. La banque vous versera les intérêts et prélèvera les taxes sociales. Vous devrez ensuite porter le montant brut de ces intérêts sur votre déclaration de revenus, au début de l'année suivante pour qu’ils soient imposés selon votre tranche d’imposition.

Sur option, vous pouvez choisir le prélèvement forfaitaire libératoire (PFL). Au 1er octobre 2011, son montant global a été fixé à 32,5% (taux d'imposition des intérêts à 19% + taux des taxes sociales à 13,5%). Si vous choisissez cette option, la banque versera les intérêts et procédera alors à la retenue correspondante. Cette solution est préférable si votre taux marginal d’imposition est supérieur au taux du prélèvement forfaitaire.

Lire | Un placement à 3% sans risque!

Ma stratégie immobilière (suite)

J'exposais dans un précédent post ma stratégie immobilière qui doit me permettre d'obtenir un revenu complémentaire à l'horizon 2027-2030.

Ma stratégie ne change pas fondamentalement mais la construction d'un patrimoine immobilier sur du long terme nécessite d'avoir une base solide!

Comme c'est mon 1er achat en immobilier locatif j'ai revu ma copie et celui ci va se faire sur 25 ans et non 15 comme prévu.

Pourquoi?
En simulant mon investissement je me suis rendu compte de la chose suivante:
En empruntant sur 15 ans je dois débourser ~140€/mois pour financer l'achat de mon investissement locatif.
En empruntant sur 25 ans je gagne ~80€/mois en financant l'achat de mon investissement locatif.


Comment est-ce possible?

Hypothèse:
Les loyers sont comptés sur 10 mois (soit 2 mois de sécurité, taux de remplissage estimé de 83%) et me rapporte 15060€/an.

La fiscalité est Micro-BIC (pour du locatif meublé) pour simplifier, soit 50% d'abattement sur les revenus locatifs avant imposition.

Le TMI est de 30% + 13.5% CSG.
Imposition:
revenus locatifs -50%: 7530€
imposition totale : 7530 * 0.135 + 7530 * 0.3 = 3276€

En empruntant sur 15 ans je dois rembourser 10740€/an de mensualités de prêt, 2700€/an de charges et taxe fonciere et 3276€ d'impots donc une trésorerie négative de -1656€/an.

En empruntant sur 25 ans je dois rembourser 8004€/an de mensualités de prêt, 2700€/an de charges et taxe fonciere et 3276€ d'impots donc une trésorerie positive de 1080€/an.


Conclusion

En empruntant sur 15 ans, cela me coûte tous les mois (soit 25200€ sur 15ans!) pour obtenir un revenu complémentaire à terme. Je ne serai donc pas rentable la 16ème année mais bien plus tard.

En empruntant sur 25 ans, je gagne immédiatement 150€/mois que je peux placer (sur un livret) ou réinvestir (dans un autre bien immobilier).
Autre avantage, si l'immobilier baisse et que je dois revendre, sur 25 ans je ne prends aucun risque car je n'aurai pas mis un cent dans mon bien!

De plus je génère une trésorerie positive donc si je dois de nouveau m'endetter (achat de RP ou autre investissement locatif par exemple) la banque ne peut être que favorable!

Evidemment pour atteindre mon objectif de revenus complémentaire sur 15ans je dois poursuivre avec d'autres investissements...l'histoire ne fait que commencer! :)


crédit photo flickr luigi crespo photography

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